发布日期：2017-05-27
今年你最看好医疗健康哪个细分领域？我们邀请了10位高特佳的投资人，推荐他们看好的领域，但这个问题的答案，恐怕远不止10个。
第三方医学检验
推荐人：高特佳业务合伙人周志良
判断理由：
第三方医学检验，市场发展和政策双重驱动。2016市场规模100亿，预计市场增速30%年复合增长率；政策鼓励公立医院法人化独立运作，使得第三方医学检验更趋市场化，即成本为先，效率为先和专业为先（如准确性等）；诊疗下沉、医联体的推广，加速推动区域检验中心的发展。投资应关注行业龙头标的，具核心竞争力的企业；关注在跑马圈地过程中对二三线及以下城市具有市场渗透力的企业。
社区全科连锁诊所
推荐人：高特佳投资经理刘倍
判断理由：
与国家推出的分级诊疗和家庭医生的政策方向十分契合。分级诊疗的第一要义是基层首诊，公立大医院规模级的门诊量将向下转移，这就需要有足够体量的基层医疗来承接。家庭医生签约率和国家对全科医生制度建立的推动，为城市社区医疗发展提供了又一个驱动力。分级诊疗是大势所趋，民营连锁化的基层医疗机构必然存在广阔的发展空间。
看好未来能够在区域内形成强势连锁网络的社区医疗服务品牌，有希望在一定区域 内形成类似大型综合医院的垄断能力，成为基层医疗的多方合作平台和整合各项医疗服务的入口。
医疗产品更新换代带来的机会
推荐人：高特佳投资经理薛源
判断理由：
医疗健康行业，技术的突破会促进现有医疗产品的更新换代，成本降低或是出现一批解决用户需求的产品提升用户满意度的产品，这些都能创造和带来巨大的市场空间。比如目前比较火热的基因检测行业，证实由于技术的不断更新使得检测成本不断下降，才能使得像产前筛查、遗传病检测等服务进入公众视野并不断被大众所接受。又比如随着技术的不断进步，出现了很多小型化的检测仪器，使得曾经受限于医院特殊环境场景，需要专业操作等因素而无法获得诊断的用户获得检测服务。
微生物领域
推荐人：高特佳业务合伙人班博
判断理由：
微生物领域，可以与基因并肩的领域，基因决定内在，是出生就确定的，微生物组是外在的，动态变化，影响人体健康。可干预，与糖尿病，肥胖，炎症等相关性强。国家也开始推进微生物组学，美国也在推进，但是相对早期，逐渐进入市场商业化阶段。
创新药领域
推荐人：高特佳投资经理王渊
判断理由：
首先是政策利好，十三五规划纲要，“鼓励研究和创制新药，将已上市创新药和通过一致性评价的药品优先列入医保目录。” 新的《药品注册管理办法》也转向支持创新药，未来将实现由中国新到世界新的跨越。
其次是人才涌现，几批出国热的人才相继回国（主要是计算机和生物医药），千人计划的人才引进，重大新药创制平台等等机遇，为创新药人才提供了发展机遇。
再次是创新药审批提速，CDE审批速度加速，而且提供了创新药的绿色通道审批。支持行业发展。
最后是资本的进入，造就了贝达药业、微芯生物、信达药业等一批创新药企业。外来也势必涌现更多的优秀企业。
生物药
推荐人：高特佳投资经理宋永茵
判断理由：
中国创新药研发已进入2.0时代，市场环境不断改善，政策法规频繁释放利好信号，鼓励创新。创新药上市回报丰厚，产业迎来发展机遇。国内具有研发能力的创新药企不断涌现，老牌药企也纷纷布局。新型小分子，生物类新药发展迅猛，中国有机会凭此弯道超车。投资者应关注经验丰富技能互补科研能力出众的创新药团队，产品线布局合理，临床前阶段和验证性临床结果出现都有可切入机会。
人工智能病理学
推荐人：高特佳投资经理梁健玲
判断理由：
人工智能在医疗健康领域中的应用包括医学影像、病理、健康管理、可穿戴设备、药物挖掘等。其中，我们非常看好人工智能病理学的发展。中国病理医生的需求量在10万名左右，现有2万名，缺口比较大。病理医生把大量时间花在阴性病例上，如果阴性病例让人工智能系统先筛查一遍，再让病理医生人工复核，那么病理医生的工作量会大大的减轻。比如宫颈癌玻片，一张玻片上面有几千个细胞，病理医生在显微镜下阅片通常需要5、6分钟一张，而经过人工智能病理系统扫描，圈出重点视野后病理医生再去复核，就只需要2、3分钟，节省了医生一半的工作量。
人工智能在算法上需要有大量的学习样本，目前人工智能病理学、影像学的企业都处于早期发展阶段，商业模式，核心技术尚未经充分验证。目前人工智能与医疗的结合我们已看到一些应用，另外各大企业包括IBM等已在人工智能诊断领域投入了较大的人力物力，也有较明显的研究成果。我们认为人工智能病理学的发展是趋势所在，未来的应用会更加普及。
POCT（心标，感染类）
推荐人：高特佳投资经理张书理
判断理由：
（1）市场高速增长：国内POCT市场接近百亿，其中心标和感染类检测占比30%左右，整体增速超过20%
（2）治疗理念转变，应用场景下沉，渗透率进一步增长：场景下沉包含两层意思：一是院内（专业市场）由检验科下沉到各个专业科室，如心内科，神内科等；二是由专业市场下沉到家庭市场，由POCT检测作为入口，构建慢病健康管理系统
（3）分级诊疗政策红利：2017年是分级诊疗快速推进的一年，POCT因其设备小、成本低、操作简单，更加契合基层市场需求，将优先享受分级诊疗政策红利。
细胞治疗
推荐人：高特佳投资经理陈博凡
判断理由：
经过去年“魏则西事件”，细胞治疗进入了低谷期。但是行业的发展方向和势头仍然令人期待。随着国家发布多个细胞治疗（含干细胞）的监管文件，该领域将会逐渐做到规范化、系统化和科学化，细胞治疗也会进入一个新的发展阶段。
器械产品
推荐人：高特佳投资经理刘上
判断理由：
中国医疗器械和药品市场规模占比是1：4左右，而美国是接近1:1，同时过去5年我国医疗器械复合增长率超过20%，所以看好器械未来的发展空间。
我们可以看到器械的上市公司在A股里屈指可数，而药物的上市公司非常多，是因为除去迈瑞、微创等公司，其余大部分器械公司呈现出小、散的格局，很多器械子行业仍未出现清晰明确的阶梯划分，这就给新进入者提供潜在的成长机会。
具体来看，更看好在心血管、神经外科、脑外科、泌尿外科、心胸外科、耳鼻喉科等空间相对较大的细分领域中具有明确临床疗效、微创新的医疗器械产品（包括高值耗材），不看好大型设备和已基本完成国产替代的细分子行业。
来源：火石创造
