发布日期：2017-09-18
随着华大基因的成功上市，国内分子诊断领域再添巨头。凭借全面的业务布局和较好的业绩表现，华大基因备受资本青睐，如今市值已高达578亿，远超老牌龙头迪安诊断和达安基因。最近三家公司2017年半年报告出炉，三角君连夜研读，摘取其中的部分数据，并作独家解读。欢迎各位朋友留言拍砖。
01收入、利润及费用对比
01.上半年这三家企业营收情况均表现不错，在全国54家医械上市企业营收排行榜中，迪安诊断排行第4，华大基因排行11，达安基因排行15。详细榜单请看《2017上半年中国医械企业营收、净利、市值排行榜出炉（全部54家）》
02.三家企业中，业绩表现最好的迪安诊断，营业收入达到23.19亿元，同比增长42.43%，大幅超过华大和达安的营收总和。这个业绩表现在全国54家医械上市企业中排行第4，仅次于新华医疗、威高股份和爱尔眼科。迪安这份不错的成绩单背后，是诊断服务和IVD代理业务收入的大幅增长，两项收入占总营收98.75%。
03.在净利润方面，华大基因和迪安诊断均有超过2亿的净利收入，增长率喜人，分别为34.51%，43.24%。相比之下，达安基因净利润仅为0.71亿，同比下降1.91%。
04.华大基因毛利率61.54%，是三家企业中最高的，即便是放在全部医械上市企业中去做比较，这个毛利率也是非常高。要知道，号称中国医械一哥的迈瑞，毛利率也只有55%左右。
05.在研发投入上，排名发生了变化。达安基因投入最大，而后是华大基因，迪安诊断。投入占比分别为10.37%、8%、2.5%。
06.被称为生物界腾讯的华大基因总市值为578亿，是医械上市企业的市值老大，远远超过145亿元的老牌上市公司达安基因，成为名副其实的基因龙头股。华大基因在资本市场如此受捧，一方面离不开其较为全面的业务布局及较好的业绩支撑，另一方面也得益于国内近年来基因测序行业市场的爆发。然而，市盈率达到150多倍，也是让业内人士争议不断。
02分产品线大比拼
在华大基因主营业务中，各大业务板块均实现不同程度的增长。
其中，重点战略业务板块生育健康增长稳健，截止6月30日，公司已完成超过220万例无创产前基因检测，检出率和特异性均大于99%，实现营业收入5.11亿元，较上年同期增长22.54%；毛利率高达75.94%。其他三大板块也同样保持增长态势。
前文已述，迪安诊断上半年23.19亿的营收主要来源于诊断服务和IVD代理业务收入的大幅增长。
其中，第三方实验室服务实现营业收入8.89亿，同比增长31%，毛利率因为去年新建实验室增多下降3.5个百分点。
诊断产品凭借过去两年的渠道商买买买，今年上半年就实现营业收入14亿，同比增长50.29%，毛利率同比提升7个百分点。迪安充分利用资本平台进行渠道商整合，收购了多个区域龙头代理商，在西北、西南、东南等区域的渠道优势得到进一步的巩固，如今效果已经显现。
作为国内分子诊断试剂行业的龙头企业，达安基因分子诊断试剂的销售取得持续、 稳定的增长。半年营收3.24亿元，同比增长4.22%。
03分区域表现情况
从区域分布的角度来看，仅华大基因同时拥有国内和国际业务收入，分配接近四六开。在其官网显示华大业务已覆盖全球60多个国家和地区，在大陆境外相继成立了香港华大、美洲华大、欧洲华大及日本华大等分支机构，形成合作关系的海外医疗和科研机构超过了3000家。不得不说，华大的国际化布局已经领先很多。
另外两家专注国内市场的迪安诊断和达安基因，在国内区域配比上也是各有侧重，当然这和两家企业起家的所在地区有关。成立于华东经济大省浙江的迪安诊断在华东地区收入最高，达10.16亿元。达安基因依托中山大学雄厚的科研平台，在广东省高校校办企业中率先上市，今年上半年在华南地区的营收为2.22亿，占到了总营收的28.85%。
华大业务全球分布图
华大基因全球营收表现
凭借 “覆盖全国、辐射全球” 的网络布局，华大基因正在不断深化全球合作，完成全球战略布局，意图提高品牌知名度和国际影响力。然而他能否适应国际化规模的扩张和激烈的全球市场竞争，在更广阔的的市场上占据地位？让我们拭目以待！
04结束语
华大基因在最新出炉的2017上半年中国医械企业市值排行榜中超越乐普升至榜首，可见资本市场对分子诊断的追捧。随着三巨头在产品和业务的纵深推进，以及整个产业的发展，未来将如何演变，值得想象和期待！
来源：麦科田医疗（微信号 MEDCAPTAIN）
