发布日期：2019-09-06
2019年9月4日-6日，由BioBAY联合中国医疗器械行业协会共同举办的DeviceChina2019于苏州国际博览中心召开。本届高峰论坛以“匠心智造，创新突围”为主题，共设1个主会场、2个分会场及1个专场路演，持续关注中国医疗器械行业生态发展、行业政策的最新变化；同时就医疗器械政策趋势、企业临床痛点、医疗器械新材料新领域、医疗人工智能、体外诊断、医疗器械投融资并购上市等热点话题进行探讨。
在9月5日下午主会场上，鸿时医疗健康产业基金创始合伙人王莉发表了以《近年医疗器械行业并购回顾》为主题的演讲。
鸿时医疗健康产业基金创始合伙人 王莉
以下为主题演讲概要：
王莉：今天的分享主要是从2015年到2018年对中国本土整体的包含海外的医疗器械领域在内，对投资和并购做了一个回顾以及分析。
以2015到2018年中国地区医疗器械并购交易数量和金额来看，其涵盖信息比较丰满。从战略投资人、境内和境外来看，境内2015到2018年整体的投资并购、医疗器械的交易数量没有发生很大的变化，整体保持70到80的水平。但是到2017年、2018年整体的交易金额有一个大的回落，从境外战略部分来说，数据主要来源于二级市场，从2011年到2015年境外的战略投资机构对医疗器械领域的投资占比，交易数量和总体金额呈现比2016到2018年的数量大的多。境外投资者对中国医疗器械领域的投资与并购，几乎微乎其微。
再看财务投资人这部分，其实私募股权基金的交易在二级市场的交易，2015、2016年应该是一个医疗器械领域的资本狂欢年，到2017年中国经济整体形势一个回落，2018年整体估值呈现一个整体的回落，就是更多地趋向理性了。
2019年市场的钱少了，投资机构更谨慎了，这是人民币的趋势，那美元会不会受到影响，很多人存在侥幸的心里——美元没有改变。但其实美元会呈现一个观望的态度，对于好的项目更愿意看一下。
接下来对并购交易的数量做了梳理，有两方面内容，第一个是医疗器械从2014年开始已经成为一个非常非常热的领域。第二个部分是VC，也就是传统的财务投资人，在整体医疗器械领域里面的投资交易当中起到越来越活跃，参与度越来越高的作用，国外的投资人对中国整体的兴趣点还是没有获得增长，国内的投资机构也是相对比较平稳，没有太大的增长。
中国的企业海外投资与并购提速方面统计来看，2015到2018年跨境并购的金额占比还是呈整体上升趋势，中国企业包含联合私募股权基金进行跨境并购，这部分仍然呈一个上升的趋势。
另外这里列举了中国企业海外并购医疗器械的十大交易，按照它的交易金额测算可以看到头部的几个企业，上海莱士132亿人民币并购美国的GDS、鼎晖&远大90亿人民币收购了Sirtex Medical、蓝帆医疗60亿收购柏盛国际、威高56亿收购Argon Medical、万东20亿收购Esaote、三诺18亿收购Nipro、微创19亿收购Wright Medical、复星医药16亿收购Alma、迈瑞医疗13亿收购Datascope。
整体全球医疗器械并购案中，2014年是一个非常大的分水岭，有两个著名的案例，一个是美敦力收购了429亿的柯惠医疗，第二是雅培收购了圣犹达，在这个收购中建立了两个巨无霸，收购之后构成平台性战略性的整合。而近三年的交易70%来源于巨头的强强联合，都是进行整体的布局。虽然2015年在创新技术领域里面，有连续四个非常大的临床期间的案例，但是并没有影响，后面可以看出海外医疗巨头在早期的技术并购趋势非常明确，从技术转向商业。
国内的并购，一级市场的并购主要是围绕高值耗材、心血管骨科还有IVD等领域。比如乐普和微创，乐普并购主要是集中在国内，技术上的并购比较少，去年开始进入到器械的领域，并逐步往IVD和肿瘤的领域延伸；微创海外之路非常顺，最近拆分在科创板和香港挂牌，与乐普是两个不同的风格。
近三年中国企业一共做了37起并购，每起平均是2亿美金。整体的趋势，我认为2019年资本的寒冬仍然继续，在价格方面可能稍微理性一点，平台需要考虑战略，另外技术更多偏向商业方面。
备注：以上演讲摘要，根据现场实录整理，未经嘉宾审核。
关于BioBAY
作为本届大会的主办方苏州生物医药产业园（BioBAY）历经十余年发展，以“专注、联合、创新”的态度，努力构建世界一流的生物产业生态圈。目前有400余家企业入驻，10000余名生物医药专业人才就业，其中集聚了66位国家高端人才，形成了新药创制、医疗器械、生物技术等特色产业集群。而在医疗器械领域，目前园内9家医疗器械企业的11个产品已经进入国家医疗器械创新产品审批“绿色通道”。在三类高端植介入医疗器械领域，园内企业已获60张产品注册证，21张产品生产许可证。预计随着研发投入的不断增加、临床试验的加快推进和新品的逐步上市销售，企业经济效益将实现持续提升，近年园区生物医药产业将呈现爆发式成长态势。
